電子商務(wù)融資難，波特公司不過是個樣本。公司開創(chuàng)伊始，股東僅夫妻兩人，注冊資本金100萬元。單靠這點資本金肯定不夠，陳宗建借鑒開發(fā)商“建房子”的模式，雙管齊下，建網(wǎng)站、預(yù)收客戶訂金同時進行。依靠個人的關(guān)系資源，公司開辦時，其已簽下1300多萬元的合同及預(yù)先收取了部分訂金。

　　但是，相對于年均上千萬元的花費而言，波特的口袋捉襟見肘。陳宗建說，公司有兩個平臺，一個是公共性的各企業(yè)官方電子商務(wù)交易平臺，一個是波特貨棧，布局在深圳龍崗、牡丹江、天津、上海、廣西、西安、鄭州等地的數(shù)百萬平方米在建連鎖化“實體商城”交易服務(wù)平臺。“每一塊都要花錢，前期成本較高。”

　　與其他電子商務(wù)公司單純的平臺服務(wù)模式不同，波特提供“垂直化交易+金融資本服務(wù)”，做買賣雙方的金融和資本運作的服務(wù)平臺，以培育化方式推動買賣雙方綜合實力提升和發(fā)展。

　　“對入駐波特貨棧全國連鎖化實體商城交易平臺的會員企業(yè)，我們采取永久免租聯(lián)營合作模式，我們僅收取極低的銷售交易費。”陳宗建說，這部分的進賬較少，接下來公司將通過各種渠道，推動網(wǎng)上銷售的增長，進而帶動實體銷售，公司為客戶提供倉儲、物流、融資輔助等配套環(huán)節(jié)服務(wù)，實現(xiàn)線上線下互動互補。

　　按照陳宗建的規(guī)劃設(shè)想，波特最終將成為一個全程整合運營商。買家直接向波特公司下訂單，款項打到受銀行監(jiān)管的波特賬戶，銀行再自動即時將貨物需求和款項轉(zhuǎn)給廠家。作為服務(wù)回報，波特對每筆交易收取1%-2%不等的費用。“今后這項業(yè)務(wù)如果做起來，量大之后，收益相當可觀。”

　　陳宗建透露，現(xiàn)在已有銀行與波特公司簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，銀行量身為其開發(fā)交易系統(tǒng)和配套系統(tǒng)。

　　“輕資產(chǎn)”軟肋

　　隨著業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，波特公司籌資需求日益強烈。陳宗建掌握了1000余家風(fēng)投機構(gòu)的信息，從中選出300多家進行接觸談判，但屢次碰壁。“他們大多以公司剛起步，太小，盈利前景不明為由，拒絕或者延后投資。”

　　幸運的是，波特最終引起了其中一位認識多年的風(fēng)投業(yè)老友關(guān)注，資本金于2009年3月擴充到300萬元。很快，當年10月，一位新的風(fēng)投股東加入進來，投資數(shù)百萬元，波特公司股東增至3位。到了2010年春節(jié)前后，波特公司又引進了多位投資人。

　　曲折的籌資歷程令陳宗建頗為感嘆。由于電子商務(wù)企業(yè)普遍固定資產(chǎn)不足，“除了電腦、人腦之外，啥都沒有”，他說，從銀行獲得貸款相當困難。而大多數(shù)風(fēng)投機構(gòu)雖看好行業(yè)前景，但偏向短期逐利，一般都等到電子商務(wù)企業(yè)做大做強之后才愿意投資，鮮少充當“救命”稻草。如今，波特已實現(xiàn)少許盈利，國內(nèi)外有10多家風(fēng)投也表示愿意投資。底氣足了，陳宗建甚至有了上市打算，不久就將對公司資產(chǎn)股權(quán)進行重組。

　　廣東眾多的電子商務(wù)企業(yè)卻沒有“波特式”的好運。易觀國際電子商務(wù)行業(yè)分析師曹飛表示，對商業(yè)銀行來說，他們更愿意投資在能很快實現(xiàn)利潤，在短期內(nèi)就能收回資金、風(fēng)險較小的行業(yè)企業(yè)，而電子商務(wù)企業(yè)的回報期較長，目前尚處在市場培育階段。電子商務(wù)的主要推動力在風(fēng)險投資，現(xiàn)在的投資規(guī)模雖然也十分有限，但受行業(yè)盈利前景驅(qū)動，也出現(xiàn)了一些新變化。

　　根據(jù)ChinaVenture統(tǒng)計顯示，去年9月份至今年4月，已有17起針對電子商務(wù)行業(yè)的VC/PE投資，其中已披露金額的8起案例規(guī)�？傆嫵�過10億元，電子商務(wù)行業(yè)投融資有所升溫。

　　“我們的資金，一般都會選擇投到行業(yè)前三名的潛力公司。”深圳某風(fēng)投機構(gòu)負責(zé)人廖女士對記者直言。在她看來，電子商務(wù)企業(yè)種類廣泛，對單純的平臺公司他們已不感冒，而更注重投資在物流配送、網(wǎng)上支付等環(huán)節(jié)提供服務(wù)的電子商務(wù)公司。

　　對平臺公司而言，在前期發(fā)展階段，網(wǎng)上交易額的擴大，并不與盈利能力正相關(guān)。廖女士透露，其接觸過廣東一家電子商務(wù)公司，2009年其網(wǎng)上交易額已突破100億元，但公司依然虧損。“電子商城這塊市場，已形成贏者通吃的趨向。根據(jù)測算，一家此類公司，交易額達不到200億元，就無法實現(xiàn)盈利。”

　　銀行的顧慮

　　事實上，如風(fēng)投一樣，銀行亦看好電子商務(wù)行業(yè)的良好前景。前述農(nóng)行深圳分行人士并不諱言，隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的廣泛普及，電子商務(wù)潛力客戶群體會日益擴大，將產(chǎn)生強大的規(guī)模效應(yīng)。不過，農(nóng)行對電子商務(wù)企業(yè)的經(jīng)營特點、風(fēng)險特征尚處于不斷跟蹤研究階段，暫無特殊扶持措施。

　　記者了解到，當前銀行與電子商務(wù)企業(yè)的合作，主要包括貸款、現(xiàn)金管理等，通過貸款、國際貿(mào)易融資、資金歸集、網(wǎng)上購物、第三方支付、電子代付渠道等支持企業(yè)的發(fā)展。

　　農(nóng)行人士坦言，銀行在與電子商務(wù)企業(yè)合作中遇到的突出問題之一就是，電子商務(wù)企業(yè)一般具有輕資產(chǎn)特征，且業(yè)務(wù)模式較為特殊，貸款時需要綜合考慮客戶是否具備一定的經(jīng)營規(guī)模，核心技術(shù)是否足以支持業(yè)務(wù)發(fā)展，消費群體是否有發(fā)展的空間，擴張速度是否合理等，風(fēng)險把握存在較大難度。

　　在現(xiàn)有的銀行信貸業(yè)務(wù)中，主要分為固定資產(chǎn)貸款、流動資金貸款兩種。前者的客戶傾向于大型企業(yè)、政府機構(gòu)等，后者客戶傾向于有對應(yīng)現(xiàn)金流的企業(yè)。“電子商務(wù)的業(yè)態(tài)特別，自然帶來融資難題。”招商銀行現(xiàn)金管理部副總經(jīng)理季劍平說。招行目前為部分大型電子商務(wù)企業(yè)提供了融資，對中小企業(yè)主要給予支付結(jié)算、供應(yīng)鏈融資支持。

　　不過，商業(yè)銀行為電子商務(wù)企業(yè)提供的有限服務(wù)，頗受業(yè)界詬病。廣東某電子商務(wù)企業(yè)負責(zé)人稱，目前銀行提供的現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)比較粗放，不能實行多層次分賬管理，“根源在于銀行不愿意花費成本開發(fā)或改造系統(tǒng)”。在為電子商務(wù)平臺的會員企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資時，也不能對單個領(lǐng)域、產(chǎn)品做到模塊化，貸款規(guī)模做不大。比如，針對珠寶行業(yè)的上下游企業(yè)貿(mào)易融資，銀行就未能形成模塊化、標準化模式。

　　對此，廣東某銀行內(nèi)部人士坦承，電子商務(wù)企業(yè)對銀行系統(tǒng)對接具有很多個性化需求，銀行系統(tǒng)要進行功能個性化改造，非常復(fù)雜，難度很大，一時尚不能實行。